Définition de la SICAV
Le terme SICAV signifie société d’investissement à capital variable, et désigne une société qui émet des actions progressivement, à mesure que les demandes de souscription augmentent. Investir en passant par une SICAV signifie placer son argent dans des valeurs mobilières ; obligations ou actions.
Les bases de la SICAV, définition et caractéristiques clés
En tant que société d’investissement anonyme à capital variable, la SICAV est un peu différente des autres formes juridiques à capital fixe.
En termes simples, la SICAV est une société anonyme dont le capital, et donc le nombre d’actions, ne sont pas déterminés lors de sa création. Le capital de la SICAV est composé des actions des fondateurs / entrepreneurs et de celles des investisseurs. Contrairement à d’autres formes juridiques, là encore, son unique but est la gestion collective des capitaux. Légalement, elle répond aux dispositions des sociétés anonymes, à l’exception des dispositions sur les avantages particuliers et les apports en nature.
Pour résumer, la SICAV :
- Est régie par les dispositions de la SA
- Son capital et son nombre d’actions n’est pas connu à l’avance
- Elle a pour unique but la gestion des capitaux
- Elle permet à plusieurs investisseurs de se partager un portefeuille de valeurs mobilières (actions, obligations)
- La gestion de ce portefeuille est confiée à un professionnel
Fonctionnement de la SICAV
La SICAV possède sa propre organisation spécifique dont le mode de fonctionnement se divise en deux parties principales : le conseil d’administration et la société de gestion.
La supervision globale de la SICAV est gérée par le conseil d’administration, qui prend les décisions stratégiques et approuve les stratégies d’investissement tout en veillant à la conformité réglementaire. Le conseil d’administration de cette société d'investissement se compose généralement d’experts financiers. La deuxième composante de la SICAV est le gestionnaire de fonds, ou société de gestion, qui s’occupe de la partie opérationnelle ; gère le portefeuille d’investissement et les actifs financiers.
Il existe plusieurs types de SICAV, chacune avec leurs propres spécificités, dont voici un aperçu :
- La SICAV monétaire : spécialisée dans les instruments financiers à court terme (comme les bons du trésor).
- La SICAV obligataire : spécialisées dans les obligations pour des revenus réguliers avec potentiel d’appréciation.
- Les SICAV en actions : se spécialisent dans cet instrument financier avec objectif de croissance.
- Les autres SICAV : comme les SICAV diversifiées qui comprennent plusieurs classes d’actifs pour réduire les risques.
Les avantages et inconvénients de la SICAV
La SICAV comme instrument d’investissement est de plus en plus populaire auprès des investisseurs car elle offre de nombreux avantages, et une grande liberté. Voici un récapitulatif de ses principaux avantages et inconvénients.
| Avantages de la SICAV | Inconvénients de la SICAV |
+ Permet d’investir dans plusieurs classes d’actifs pour diversifier son portefeuille et réduire le risque + Rachat des parts du fonds facile, pour conserver ses liquidités + Expertise d’experts financiers qui la rend accessible à tous les profils d’investisseurs + Investissement modeste : convient à tous les profils + Transparence : les règles de fonctionnement de la SICAV offrent une grande transparence dans la gestion des fonds | - Forte dépendance à la société de gestion : y compris en cas de mauvaise décision financière de leur part - Manque de contrôle à l’échelle individuelle : les décisions sont prises collectivement - Frais de gestion : plus importants que dans un schéma d’investissement individuel - Risques inhérents au marché : l’investissement en SICAV n’est jamais dénué de risques |
Pour résumer, la forme à capital variable SICAV est accessible à tous les profils d’investisseurs avec un investissement de départ flexible et même avec des connaissances limitées. Elle offre sûreté, facilité de gestion et permet de conserver des liquidités. Mais en contrepartie, chaque investisseur individuel manque de liberté dans la gestion de son argent, car les décisions d’investissement sont prises par la société de gestion et votées collectivement.
Comment acheter les parts d’un fonds d’investissement ?
Nous l’avons vu, une SICAV permet de créer un fonds d’investissement divisé en plusieurs parts de capital variable que les investisseurs peuvent acquérir.
Pour les acquérir, vous devez choisir un intermédiaire financier. Par exemple, un gestionnaire de fonds, un courtier en ligne ou un autre type d’institution financière.
En général, l’étape suivante consiste à ouvrir un compte auprès de cette institution, en ligne ou en personne, puis à passer les ordres d’achat. Le prix d’achat en SICAV est basé sur la valeur liquidative NAV au moment de l’achat. Des frais associés peuvent être facturés ; ce sont les frais d’entrée.
Pour vendre des parts de SICAV, il vous suffit de contacter votre gestionnaire de fonds pour initier la vente. Le prix de vente est également basé sur la NAV au moment de la vente. Le produit de la vente de parts de SICAV est soumis à imposition commune sur l’année fiscale de la vente, du 1er janvier au 31 décembre.
Calcul de la NAV d’une SICAV : Valeur de tous les actifs du fonds (actifs, liquidités) - passif du fonds / nombre de parts en circulation.
La NAV est calculée en fonction de la fluctuation de valeur des actifs du fonds et des mouvements du marché, généralement de manière quotidienne.
Les autres types de fonds disponibles
Outre la SICAV, il existe plusieurs autres fonds de placement qui fonctionnent selon les mêmes modalités, notamment :
Les fonds de placements
Ils désignent tous les fonds de placement d’un point de vue générique, notamment les FCPI ou les SICAV. Il en existe d’autres, comme les fonds obligataires ou les fonds individuels.
Il existe une grande variété de fonds de placement avec des objectifs différents (croissance, rendement élevé, etc.).
Les FCPI (Fonds commun de placement dans l'innovation)
Le FCPI, ou fonds communs de placement dans l’innovation, est une spécificité française utilisée pour financer des entreprises innovantes, généralement sous la forme d’un FCP ou plus rarement, d’une SICAV.
Les produits d’investissement du fonds commun de placement dans l’innovation sont principalement des PME innovantes en plein développement. En contrepartie de l’investissement, les investisseurs obtiennent des avantages fiscaux, notamment une déduction de l’impôt sur le revenu. Le taux de réduction d’impôt dépend du montant investi et d’autres facteurs tels que le niveau de revenus.
Les FCPI sont considérées comme des investissements à risque en raison du caractère innovant et jeune des entreprises financées.
En résumé
Les sociétés d’investissement à capital variable sont des instruments financiers flexibles qui s'ancrent bien dans une stratégie d’actifs diversifiée. Leur souplesse permet d’attirer un public d’investisseurs larges avec des profils et des moyens financiers divers. La SICAV fait partie des organismes de placement collectifs au même titre que d’autres instruments financiers comme les FCPI qui offrent également de belles opportunités pour soutenir l’économie locale et trouver des rendements intéressants. Un expert financier peut vous aider à établir la stratégie d’investissement en fonds de placement la plus adaptée à votre budget et à vos objectifs de rendement.
Bibliographie
Voici quelques ressources utiles supplémentaires :
- Wikipedia
- Exonérations - Sociétés mobilières d'investissement (SIO et SICAV) et organismes assimilés
- Loi n° 79-12 du 3 janvier 1979 relative aux sociétés d'investissement à capital variable - Légifrance
- Les placements en bourse | Associations.gouv.fr
FAQ
Quelle est la différence entre une part de fonds et une action d'une entreprise ?
La part de fonds en SICAV est une participation à un portefeuille géré collectivement. L’action d’une entreprise, quant à elle, symbolise une partie de la propriété de l’entreprise. La SICAV est gérée par une société de gestion (et peut posséder des actions). Les actions sont négociées en bourse.
Les parts de SICAV et de FCPI sont-elles accessibles à tous les investisseurs ?
Oui, la majorité des investisseurs peuvent investir soit en SICAV, soit en FCPI. Les FCPI ont un profil risque plus élevé que les SICAV et conviennent donc souvent, à ce titre, davantage à des investisseurs avertis. Les SICAV quant à elles offrent davantage de possibilités de diversifier son portefeuille.
Comment puis-je choisir le fonds qui convient le mieux à mes objectifs financiers ?
Trouver le fonds qui correspond le mieux à vos objectifs financiers implique de prendre en considération de nombreux critères tels que vos objectifs de rendement financier, votre profil-risque, la durée d’investissement souhaitée, la liquidité souhaitée des fonds ou encore le style de gestion. Un conseiller financier peut permettre de mieux définir vosn objectifs financiers et de trouver les solutions les plus adaptées.
Existe-t-il des frais associés à l'achat et à la détention de parts de fonds ?
Selon la SICAV, les frais peuvent varier mais comprennent généralement des frais d’entrée lorsque vous investissez pour la première fois, des frais de sortie lorsque vous vendez vos parts, et des frais de gestion facturés tous les ans à compter de l’adhésion par le gestionnaire de fonds, généralement un pourcentage de l’actif du fonds.
Comment puis-je suivre la performance de mes parts de fonds ?
En principe, si vous faites partie d’une SICAV ou d’un autre fonds d’investissement, vous recevrez des relevés de comptes régulièrement. Vous pouvez également accéder à la plateforme du gestionnaire de fonds pour consulter cette information. Certains gestionnaires proposent même une application mobile.