Définition de CAPEX
Le terme CAPEX (Capital Expenditure) correspond au total des dépenses d’investissement d’une entreprise consacré à l’acquisition de biens corporels et incorporels qui pourront être utilisés sur le long terme. En français, on y fait également référence en tant que dépenses en capital.
Le CAPEX regroupe l’ensemble des dépenses relatives à l’acquisition de biens destinés à améliorer les performances de l’entreprise et qui seront utilisés plus d’un an. Les dépenses peuvent être :
- Corporelles : achat de matériel, d'équipements et d’outils, acquisition de bâtiments et de terrains, amélioration des équipements existants, frais d’installation et de démarrage…
- Incorporelles : logiciels, brevets, licences…
On peut distinguer deux types de CAPEX. Le CAPEX de croissance qui consiste par exemple à acheter une nouvelle machine ou faire l’acquisition d’un terrain, et le CAPEX de maintenance qui consiste à améliorer les équipements existants.
CAPEX vs OPEX
Les dépenses CAPEX s’opposent au dépenses OPEX (Operational Expenditure ou dépenses opérationnelles) qui concerne les dépenses d’exploitation de l’entreprise.
Contrairement au CAPEX qui consiste à améliorer les performances de l’entreprise par le biais d'investissements à long terme capitalisés et amortis sur plusieurs années, l’OPEX regroupe l’ensemble des dépenses d’exploitation récurrentes que l’entreprise doit assumer dans le cadre de son activité. Cela comprend les charges salariales, les coûts de sous-traitants, les dépenses énergétiques, les frais de communication, etc.
Voici un tableau comparatif des principales différences en termes de dépenses CAPEX - OPEX :
| CAPEX | OPEX |
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La distinction entre CAPEX et OPEX a un impact significatif sur les états financiers et la fiscalité des entreprises. Les CAPEX sont inscrits à l'actif du bilan, mais n'affectent pas directement le résultat net de l'entreprise au moment de l'achat. Les OPEX, en revanche, sont immédiatement déduits des recettes et ont un impact direct sur le résultat net de l'entreprise.
CAPEX peuvent bénéficier d'avantages fiscaux tels que l'amortissement, qui permet de déduire chaque année une partie du coût des investissements, réduisant ainsi le montant de l'impôt à payer. Les OPEX sont généralement entièrement déductibles du revenu de l'entreprise, ce qui réduit le bénéfice imposable et, par conséquent, le montant de l'impôt à payer.
Importance du CAPEX pour les entrepreneurs
Le CAPEX joue un rôle crucial dans la croissance et l’expansion des activités des entreprises. Les dépenses CAPEX sont souvent allouées à accroître l’activité de l’entreprise sur court, le moyen ou le long terme par le biais d’investissements qui seront amortis sur la durée. C’est ce que l’on appelle le CAPEX de croissance.
Le CAPEX permet d’innover et rester compétitif sur le marché, notamment en faisant l’acquisition de brevets, de licences, de logiciels, ou en améliorant son matériel informatique ou ses équipements de production. Le but est de générer des liquidités à terme et d’obtenir un retour sur investissement.
Les dépenses en capital dépendent de la politique d’investissement de l’entreprise. Elles peuvent représenter des investissements importants et il est donc important d’effectuer une planification financière rigoureuse pour allouer les ressources efficacement.
Gestion et planification du CAPEX
Le CAPEX, en particulier s’il s’agit d’un CAPEX de croissance, peut représenter des dépenses importantes et il est donc important de prévoir ses investissements de manière rigoureuse. Cela demande une gestion efficace, notamment en définissant des budgets aux préalables et en établissant des prévisions.
Le CAPEX doit également être en accord avec les objectifs stratégiques de l’entreprise. L’allocation des ressources n’a pas la même valeur stratégique selon le type d’investissement effectué. Voici quelques exemples :
- L'acquisition d'équipements : par exemple, une entreprise qui souhaite adopter une stratégie de consolidation des activités existantes pour opter pour l’acquisition d’équipements afin de faire baisser ses coûts de production ou augmenter sa production ;
- L'investissement dans de nouvelles technologies : si l’entreprise dispose d’une stratégie d’innovation, elle peut investir dans de nouvelles technologies afin de développer des produits plus performants, modernes et qui lui permettent de se démarquer de la concurrence ;
- La construction de nouvelles installations : enfin, une entreprise qui a choisi une stratégie d’expansion pourra privilégier la construction de nouvelles installations, par exemple dans une nouvelle zone géographique.
Le calcul du CAPEX permet également de refléter la stratégie de l’entreprise. Par exemple, un CAPEX modéré peut indiquer que l’entreprise adopte une approche prudente ou qu’elle est dans une phase de consolidation, tandis qu’un CAPEX élevé peut signifier qu’elle a mis l’accent sur la croissance et l’expansion de ses activités.
Le CAPEX peut être calculé avec la formule suivante :
Acquisitions d’actifs fixes + (valeur comptable nette des actifs en début d’année − valeur comptable nette des actifs en fin d’année)
Pour être plus efficace, il est recommandé de croiser l'analyse du CAPEX avec d'autres indicateurs financiers. Elle peut notamment être complétée avec le retour sur investissement ou l'analyse du tableau des flux de trésorerie afin de pouvoir évaluer l’efficacité des investissements effectués et s’ils ont généré le chiffre d’affaires attendu.
Conclusion
Le CAPEX correspond aux dépenses qu’une entreprise dédiée aux investissements corporels et incorporels ayant pour but de développer ses activités, d’optimiser sa croissance et de gagner en compétitivité. Il concerne aussi bien l’achat de matériel et d’équipements, que l’acquisition de locaux ou de brevets.
Les dépenses en capital peuvent représenter des coûts importants qui seront amortis sur le long terme. Elles doivent donc faire l’objet d’une planification minutieuse incluant budgétisation et prévisions. Pour cela, il est important d’apprendre à calculer, à comptabiliser et à analyser les dépenses CAPEX afin de prendre des décisions stratégiques éclairées et allouer les ressources de l’entreprise efficacement.