Estado de flujos de efectivo

¿Qué es el estado de flujos de efectivo y para qué sirve?

El estado de flujos de efectivo detalla los movimientos de efectivo de una empresa durante un período determinado, desglosando las entradas y salidas de efectivo. Se divide en tres categorías: actividades de operaciones, actividades de inversión y actividades para la financiación.

Este tipo de informe es muy importante para determinar la liquidez de una empresa. 

Objetivos clave del estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo tiene varios objetivos clave que son esenciales para la gestión y el análisis financiero de una empresa:

Gestión de inversiones

El estado de flujos de efectivo ayuda a los gerentes y a los inversionistas a entender cómo se están utilizando los recursos de la empresa. 

Al ofrecer una visión clara de cómo se está invirtiendo el dinero, facilita tomar decisiones más informadas sobre futuras inversiones y estrategias de crecimiento.

Análisis de la liquidez

La liquidez es esencial para la supervivencia de cualquier empresa. El informe de flujo de caja indica si la empresa es capaz de generar el dinero necesario para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

Obtención de efectivo a través de actividades operativas

Las actividades operativas son la principal fuente de efectivo para la mayoría de las empresas. Este estado financiero permite evaluar qué tan bien la empresa puede generar efectivo a través de sus operaciones habituales.

Estrategias de financiación

La empresa puede determinar si está utilizando eficientemente su deuda y su capital. 

Evaluación de decisiones financieras

Al tener datos concretos equivalentes al efectivo, esto proporciona información clave sobre las inversiones en activos fijos y otros activos a largo plazo, así como sobre las fuentes de financiamiento. 

Esto es elemental para decidir si una empresa está invirtiendo adecuadamente en su crecimiento o si está excediendo su capacidad financiera.

Componentes del estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo se puede dividir en tres categorías. Cada una de ellas representa un tipo diferente de actividad financiera:

Flujo de efectivo de actividades operativas

Las actividades operativas incluyen todas las transacciones que forman parte del negocio principal de la empresa, como la venta de bienes y servicios, el pago a proveedores y los gastos operativos. 

Ejemplos de actividades operativas

Algunos ejemplos comunes de actividades operativas que afectan al flujo de efectivo incluyen:

• Cobros y pagos de clientes: dinero recibido por la venta de bienes o servicios.
• Pagos a proveedores: efectivo pagado por el hecho de comprar inventarios o insumos necesarios para producir bienes o servicios.

Flujo de efectivo de actividades de inversión

Las actividades de inversión incluyen las transacciones que involucran la compra o venta de activos en plazos largos, como pueden ser bienes inmuebles, mobiliario y equipación, así como inversiones en otras empresas. 

Ejemplo de cálculo:

• Compra de propiedades, plantas y equipos (PPE): - 300 000 € (desembolso)
• Venta de un edificio: +150 000 € (ingreso)
• Compra de acciones: -100 000 € (desembolso)

Flujo de efectivo neto de actividades de inversión = (300 000 €) + 150 000 € - 100 000 € = - 50 000 €

En este ejemplo, el flujo de efectivo neto de actividades de inversión es negativo, lo que indica que la empresa ha gastado más en inversiones que lo que ha recibido por la venta de activos o inversiones en la comunidad internacional.

Flujo de efectivo de actividades de financiamiento

Las actividades de financiación incluyen todas las acciones que realiza una empresa para obtener fondos, como la emisión de acciones, la solicitud de préstamos o el reparto de dividendos entre los accionistas. Este componente del estado de flujos de efectivo refleja cómo la empresa está financiando sus operaciones y su crecimiento. 

Ejemplos de actividades de financiamiento incluyen la emisión de bonos, el reembolso de préstamos y la distribución de las ganancias.

Formas de calcular el estado de flujos de efectivo

Hay dos métodos principales para calcularlo: el método directo y el método indirecto.

Método directo

El método implica enumerar todos los ingresos y egresos que se relacionan con las actividades de la empresa.

Este método da una lectura con mayor detalle de las fuentes de efectivo, pero puede ser más complejo de implementar. Su fórmula es: 

Flujos de efectivo de operación = Cobros de clientes − Pagos en general

Método indirecto

Este empieza con los ingresos netos de la empresa y ajusta este valor por los cambios en el capital o en las cuentas de activos y pasivos no monetarios de la empresa. La fórmula para determinarlo es: 

Flujos de efectivo de inversión = Venta de activos fijos − Compra de activos fijos + Cobro por inversiones − Inversiones en otras empresas

¿Cómo elaborar un estado de flujos de efectivo?

Elaborar un estado de flujos de efectivo implica varios pasos clave:

Reunir la información necesaria

El primer paso para elaborar un estado de flujos de efectivo es reunir toda la información financiera relevante.

Identificar el flujo en las actividades operativas

A continuación, se deben identificar y registrar todas las entradas y salidas de efectivo relacionadas con las actividades operativas de la empresa. Esto incluye ingresos por ventas, pagos a proveedores y gastos operativos o de activo no corriente.

Calcular el flujo de efectivo proveniente de las actividades de inversión

Se debe considerar todas las operaciones con activos fijos. Las actividades de inversión incluyen transacciones como la adquisición o venta de bienes inmuebles, equipos, vehículos, así como inversiones en otras empresas.

Estimar el flujo de efectivo

Primero es necesario identificar todas las operaciones que afectan la financiación de la empresa durante el período analizado. Esto incluye cualquier ingreso y gasto relacionado con la obtención de capital, el pago de deudas y la distribución de dividendos.

Sumar o restar los tres flujos de efectivo para obtener el total

Para obtener el flujo de efectivo total de la empresa durante un período específico, debes sumar o restar los flujos de efectivo netos de las tres categorías principales: actividades operativas, actividades de inversión y actividades de financiamiento. Para ello, debes hacer lo siguiente:

1. Determina el flujo de efectivo neto de cada actividad
2. Suma o resta los flujos de efectivo
3. Interpreta el resultado

Ejemplos de estado de flujos de efectivo

A continuación, se presentan dos ejemplos prácticos que ilustran cómo se utiliza el estado de flujos de efectivo en la práctica:

Ejemplo de un estado de flujos de efectivo

Supongamos que una empresa tiene las siguientes transacciones durante un tramo de tiempo: genera 100 000 € en ingresos por ventas, paga 50 000 € en gastos operativos, invierte 20 000 € en la compra de maquinaria y recibe 30 000 € en financiamiento a través de la emisión de acciones. 

El estado de flujos del efectivo procedentes de la empresa se vería de la siguiente manera:

• Actividades operativas: 50 000 €
• Actividades de inversión: -20 000 €
• Actividades de financiamiento: 30 000 €
• Efectivo neto: 60 000 €

En este caso, la empresa ha experimentado un período financiero positivo, con un flujo de efectivo neto de 60 000 €.

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Conclusión

El estado de flujos de efectivo es una herramienta invaluable para los gerentes, inversionistas y otros interesados en la empresa. Se combina eficazmente con el balance general para proporcionar una visión integral de la empresa. 

Sin embargo, es importante recordar que el estado de flujos de efectivo tiene sus limitaciones. Por ejemplo, no proporciona información sobre la calidad de las transacciones. 

Debe utilizarse en conjunto con otros estados financieros para obtener una visión completa del rendimiento financiero de la empresa. 

Preguntas frecuentes

¿Es necesario presentar el estado de flujos de efectivo?

Sí, este es un documento financiero esencial con moneda extranjera, que muchas empresas están obligadas a presentar junto con otros estados financieros.

¿Cómo se diferencia el flujo de efectivo operativo del flujo de efectivo de inversión?

Representa los fondos que la empresa recibe o gasta en el curso de sus actividades principales. Este indicador está relacionado con la adquisición y venta de activos a largo plazo, como bienes inmuebles, equipos o inversiones en otras empresas.

¿Cómo puede el estado de flujos de efectivo ayudar en la toma de decisiones empresariales?

Muestra cómo la empresa genera y utiliza los fondos. Gracias a esto, la dirección evalúa la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones actuales, invertir en su desarrollo, pagar dividendos y atraer financiación externa.